▣ 저자 로버트 해그스트롬 에쿼티콤파스 최고투자책임자(CIO)이자 수석 포트폴리오 매니저다. 레그 메이슨 캐피털 매니지먼트에서 70억 달러 규모의 자산을 운용하는 성장주 전략 포트폴리오 매니저로 일했으며 이후 레그 메이슨 투자자문회사 수석 투자 전략가로 활동했다. 40년 이상의 현장 투자 경력을 보유한 실전 운용가다. 워런 버핏을 연구하는 데 40년을 바친 세계 최고의 버핏 전문가로도 유명하다. 버핏의 투자 철학과 사고방식을 분석한 그의 저서들은 지금까지 18개 언어로 번역되어 200만 부 이상 판매됐다.
▣ 역자 오은미 미래에셋 투자와연금센터 지식콘텐츠팀 팀장이다. 중앙대학교 영어영문학과를 졸업하고 미래에셋자산운용 국제마케팅 부서를 거쳤다. 현재 투자와 연금 관련 콘텐츠 개발을 하며 번역서 출판 및 해외투자 잡지 《The Sage Investor》 발간 등을 병행하고 있다. 『당신은 주식인가, 채권인가?』를 번역했으며, 『세금을 알아야 연금이 보인다』, 『ETF 투자, 11대 테마에 주목하라』 등을 공동 번역했다.
▣ Short Summary 워런 버핏에 관한 책은 이미 수십 종이 존재한다. 이 책들은 대부분 그가 ‘무엇을 샀는가’에 집중한다. 어떤 종목을 어떤 타이밍에 매수했는지, 어떤 지표로 기업을 골라냈는지를 추적한다. 그러나 이 책의 저자는 ‘무엇을 샀는가’는 잘못된 질문이라고 말한다. 버핏의 포트폴리오를 따라 사는 것은 가능하다. 하지만 시장이 무너질 때, 탐욕이 이성을 마비시킬 때 버핏처럼 침착하게 행동하는 것은 전략의 문제가 아니다. 그 전략을 지탱하는 사고방식을 먼저 내면화해야 한다. 해그스트롬은 그것이 가능하다고 말한다.
버핏이 6살에 코카콜라를 낱개로 팔아 20% 수익을 남긴 것도, 11살에 생애 첫 주식투자를 한 것도, 결과만 놓고 보면 타고난 사업 감각이나 대단한 전략이 있었던 것처럼 보인다. 하지만 그가 투자의 스승들로부터 배운 것은 전략도 공식도 아니었다. 복리의 힘을 믿고, 시장의 소음에 흔들리지 않으며, 어떤 위기 앞에서도 원칙을 지키는 사고방식이었다. 이 책에서 저자는 버핏의 투자 마인드가 네 가지 철학적 토대 위에 세워져 있다고 분석한다.
첫째는 자립이다. 아버지 하워드 버핏과 에머슨의 사상에서 물려받은, 타인의 시선이나 시장의 소음에 흔들리지 않는 자기신뢰다. 둘째는 스토아 철학이다. 벤저민 그레이엄을 통해 전해진 마르쿠스 아우렐리우스의 유산으로 ‘미스터 마켓’으로 불리는 시장의 탐욕과 공포 앞에서 평정심을 유지하는 능력이다. 셋째는 합리주의다. 찰리 멍거에게 배운 격자형 사고와 경제학, 심리학, 물리학을 아우르는 다양한 정신모형으로 세상을 입체적으로 읽으려 노력했다. 넷째는 실용주의다. 어제의 공식이 오늘의 시장에 통하지 않을 때 고집을 부리는 대신 기꺼이 진화할 수 있는 유연한 태도다. 버핏이 벤저민 그레이엄이라는 위대한 스승의 가르침에만 갇히지 않고, 평생토록 시장의 변화에 맞춰 자신의 투자 철학을 거침없이 확장해 올 수 있었던 것은 이 실용주의 덕분이다.
이 네 가지 토대가 지금 이 순간에도 유효한 이유는 시장이 어떻게 변해도 인간의 탐욕과 공포는 변하지 않기 때문이다.
불확실성이 높아질수록 시장에는 두 종류의 투자자만 남는다. 공포와 탐욕에 눈이 멀거나, 원칙을 지키거나. 버핏은 95년의 생애 내내 후자의 길을 걸었다. 블랙먼데이, 닷컴 버블, 금융위기, 팬데믹, 그리고 지금 이 순간까지도…. 그는 수많은 위기를 이겨내고 세계 최고의 부를 쌓았다. 비결은 무엇일까? 정보의 양이나 분석의 정밀함이 아니었다. 어떤 시장, 어떤 외부 변수에서도 작동하는 사고방식, 그가 ‘머니 마인드’라고 부른 돈에 대한 안목 덕분이었다.
2017년 버크셔 해서웨이 주주총회에서 버핏은 처음으로 ‘머니 마인드’라는 표현을 사용했다. “IQ가 아무리 높아도 머니 마인드가 부족하다면 그는 결코 우리가 원하는 사람이 아닙니다.” 머니 마인드는 두뇌의 문제가 아니라 기질의 문제였다. 그리고 기질은 버핏 자신이 증명하듯 평생에 걸쳐 단련할 수 있는 것이다. 이 책은 그 단련의 과정과 원리를 추적한다. 그레이엄에게 배운 안전마진 원칙, 즉 기업의 내재가치보다 충분히 낮은 가격에만 매수하는 원칙은 버핏의 투자 철학에서 변하지 않는 기둥이다. 안전마진은 단순한 매수 기준이 아니다. 자신이 한 투자의 가치를 알고 충분한 완충분을 확보하고 있을 때, 투자자는 시장의 단기적 변동성에 흔들리지 않고 장기투자에 대한 의지를 굳건히 할 수 있다. 원칙이 심리적 토대가 되는 것이다. 주식은 숫자가 아니라 사업이라는 인식, 시장 가격이 아니라 기업의 본질적 가치를 먼저 따지는 태도, 좋은 기업을 합리적인 가격에 사서 오래 보유하는 집중 투자 원칙이 모두 여기서 출발한다.
이 책은 투자자에게 올바른 사고방식을 갖출 기회를 제공할 것이다. 버핏의 종목을 사는 것이 아니라 버핏의 생각을 배우고 싶은 이라면 이 책이 그 출발점이 될 것이다.
▣ 차례 감수의 글 - 오늘의 버핏이 있게 한 원동력, 머니 마인드 머리말 - 버핏은 어떻게 시장의 승자가 되었나
제1부 돈의 안목은 어떻게 만들어지는가 제2부 워런 버핏의 스승들 제3부 진화하는 가치투자 제4부 머니 마인드로 시장과 기업을 읽는 법 제5부 당신이 시장을 이기지 못하는 이유 제6부 머니 마인드를 단련하는 세 가지 방법
